La Comisión de Promoción y Defensa de la Competencia (Coprodec) resolvió disponer el pasaje “a segunda etapa” de la operación de compraventa entre Marfrig y Minerva, que incluye tres plantas frigoríficas por unos US$ 120 millones.
Las tres plantas del negocio Marfrig-Minerva valen US$ 119 millones
El pasaje a una segunda fase de análisis implica “recabar información complementaria de las partes, organismos púbico y actores del mercado” hasta el 15 de julio.
La carta en la manga
Pero lo más sorprendente es la carta que Minerva sacó de la manga y puso sobre la mesa: además de la voluntad ya expresada de vender la planta de Establecimientos Colonia al grupo indio Allana Group por US$ 48 millones, Minerva “se compromete a vender la planta de San José a un tercero dentro de un plazo máximo de 24 meses”.
Total de faena hoy supera el 43%
Inaler (San José) y Colonia ocupan los lugares 9 y 10 en el ranking 2025 de faena de INAC con 67 mil vacunos cada uno, equivalente en cada caso al 5,7% del total del país hasta el 21 de junio.
En los dos casos el ritmo de faena es el mayor para los últimos tres años.
El frigorífico La Caballada, en Salto, sería el único de los tres activos de Marfrig que permanezca en propiedad de Minerva dentro de dos años de acuerdo a lo que en el documento publicado por la Coprodec se describe como “Propuesta Alternativa”.
La Caballada está en el lugar 8 con 70 mil cabezas faenadas este año, 7% del total país. Entre las tres plantas que cambiarían de manos de aprobarse el negocio suman el 18,4% de la faena vacuna este año.
Los frigoríficos operados por Minerva hoy, PUL, Carrasco, Canelones y BPU, suman 24,7% de la faena.
Participación en faena: el dato clave
“Minerva está dispuesta a negociar y aceptar un eventual remedio estructural adicional” que consiste en comprometerse a “vender la planta de San José a un tercero dentro del plazo máximo de 24 meses desde el cierre de la Operación, reteniendo así a mediano plazo únicamente una de las plantas de Marfrig (Salto)”, la de La Caballada.
Este nuevo elemento reduciría la participación proyectada en el mercado de compra de ganado para faena, principal elemento que se considera para establecer si la compañía tendría una posición dominante en el mercado que afecte la competencia en la venta de ganado gordo.
Un informe técnico de la Comisión que describe la estructura competitiva y la dinámica de funcionamiento del sector cárnico, destaca que «cuatro agentes controlan cerca del 70% de la faena nacional» y del mercado de compraventa de ganado bovino con destino a faena, las multinacionales Marfrig y Minerva, junto a Las Piedras y Grupo Pando, de capitales locales.
Allana bajo la lupa
En la segunda fase de análisis la Comisión plantea la necesidad de analizar el plan de negocios aportado para evaluar «si el comprador propuesto cuenta con las capacidades y los recursos financieros suficientes para competir a lo largo del tiempo, resultando en una presión competitiva tal que se mitiguen efectivamente posibles afectaciones a la competencia en los mercados involucrados como consecuencia de la operación de concentración». En otras palabras, que mantenga una actividad consistente y prolongada.
Además señala «la necesidad de analizar la independencia de Asim Allana (y sus empresas afiliadas, controlantes o controladas) de Minerva así como «clarificar y acreditar si existen sociedades en el extranjero que integre o participe el Sr. Asim Allana, identificando en tales casos, las mallas societarias con el porcentaje de participación en la propiedad.
Capacidad ociosa de la industria
Y también analizar la independencia de Minerva y Marfrig entre sí «en la medida que Marfrig proyecta seguir compitiendo» en el mercado con el Frigorífico Tacuarembó, el mayor del país.
La Comisión especifica que debe evaluar si la existencia de significativa capacidad ociosa en las plantas de los mayores grupos compradores de ganado vacuno para faena, especialmente en el Grupo Minerva «podría ser utilizada estratégicamente para influir en las condiciones comerciales de captación de ganado».
Alegaciones de terceros
El pasaje a una segunda etapa de la propuesta implica que la Comisión requerirá información a los ministerios vinculados (Ganadería, Industria, Trabajo), al BPS, el INAC, la ARU, Federación Rural, ACG, ANPL, Foica y distintos participantes de los mercados involucrados.
