Una fuerte recuperación en las cotizaciones de la soja en el comienzo de este lunes que parece considerar exagerada la baja de la semana pasada y empieza a desconfiar de que el clima siga tan benigno para los cultivos en EEUU. Aun así, todavía no nos parece que vaya a cambiar un panorama que venimos anticipando desde fines de abril como de una baja importante en las cotizaciones de granos. Tal vez dan la pauta de que un piso puede estar cerca.
La sucesión de cosechas récord de Brasil y EEUU por delante desalienta a cualquier factor alcista. La magnitud de la suba de este lunes parece indicar que hay alguna preocupación por falta de agua en los cultivos de EEUU que puede incidir en las próximas semanas.
En EEUU las siembras siguen avanzando y la soja y el maíz que han nacido tienen por ahora un buen desarrollo. El maíz ya está sembrado en 81% del área al fin de la semana pasada, un punto menos de lo que esperaba el mercado pero holgadamente por encima del 75% normal a esta altura del año.
La soja está sembrada en dos tercios del área (66%), 52% es lo normal a esta altura.
El trigo de primavera lleva 64% sembrado, en este caso con retraso pero con un salto importante en esta semana.
Mejoró levemente la condición del trigo de invierno de EEUU, de 29% a 31% en buen estado a excelente. La expectativa del mercado era 30%.
La semana pasada hubo un nivel interesante de exportaciones particularmente en maíz y trigo que pareció responder a las bajas concretadas y a las dificultades que había en el Mar Negro antes de que se renovara el acuerdo entre Rusia y Ucrania. Por dos meses más esa incertidumbre geopolítica ha quedado desplazada de la atención.
Siguen demoradas las cosechas de soja en Uruguay y eso complica a las siembra de invierno que además tras las lluvias de esta semana quedarán más postergadas. Por lo tanto se siguen afirmando las áreas de trigo y cebada y probablemente recortando las de colza, cuyo precio además se sigue cayendo no solo por la baja en sí sino también por la debilidad del Euro.
La soja abre la semana con cotizaciones Nueva Palmira en US$ 450, en tanto el maíz se sostiene sobre los US$ 300, pero con la inminencia de la entrada de maíz de Paraguay que llevaría las cotizaciones por debajo de la referencia de US$ 300. También se viene la safrinha de Brasil, país del que hay poca historia de importaciones. La soja 2024 cotiza en US$ 407. La cebada para malteo en torno a US$ 230. La colza ha caído a US$ 365.
La magnitud de la suba del lunes parece querer marcar un piso en las cotizaciones de cierre de la semana pasada, eso será lo más importante a observar de esta semana. Sin un problema climático grave o algún factor geopolítico inesperado es dudoso que ese piso se haya alcanzado.
La soja rebotó, buscando una zona de firmeza. Los mínimos del viernes se consideraron exagerados. Veremos si la semana logra cerrar en positivo tras las fuertes subas de hoy.
Trigo posición diciembre, la montaña rusa en su momento más bajo desde el inicio de la guerra.
