Economía

Triunfo ajustado de Macri en una economía sedienta de dólares

23 de noviembre de 2015
Triunfo ajustado de Macri en una economía sedienta de dólares

En su primer día como presidente electo de Argentina Mauricio Macri esbozó lineamientos generales sobre la conducción del país pero sin dar definiciones sobre puntos específicos en cuanto a la evolución del tipo de cambio y al momento en que se eliminarán las retenciones. El triunfo de la oposición sobre el oficialismo fue algo más ajustado de lo previsto por algunas encuestadoras en un contexto en que el próximo gobierno tendrá que ingeniarse para dar rápidamente credibilidad y atraer fondos con un Banco Central que quemó prácticamente sus reservas. Macri reafirmó su intención de ir a un tipo de cambio único aunque dijo que primero se tienen que interiorizar sobre la situación financiera. En los mercados se maneja desde hace días –este lunes lo reportó Bloomberg- la versión sobre la eliminación por tres meses de las retenciones sobre las exportaciones de soja (hoy en 35%) para estimular las ventas y así hacer entrar divisas al país. El viernes el Banco Central dispuso que las entidades financieras achiquen sus posiciones en dólares para que así vuelquen divisas al circuito doméstico.

Este lunes el dólar interbancario avanzó marginalmente hasta A$ 9,6725 mientras subió la divisa en el mercado paralelo a A$ 15,19 a la venta. El Banco Central terminó la jornada con un saldo vendedor neto de US$ 80 millones. El índice Merval retrocedió 5,11% por toma de ganancias luego de operar durante el día en un nuevo máximo histórico. En las cuatro semanas anteriores la bolsa de Buenos Aires acumuló un alza de 28%. Es posible que el mercado se mueva relativamente volátil mientras dure la transición y en las primeras semanas de la nueva administración.

En Uruguay el mercado cambiario siguió la evolución en el mundo y Brasil con el Banco Central interviniendo para moderar las alzas. El interbancario fondo cerró con un valor promedio de $ 29,506, ganando 0,07% respecto al lunes. A través de la Bolsa Electrónica de Valores se negociaron solamente US$ 6,9 millones pero la autoridad monetaria vendió US$ 1,4 millones en el mercado de contado.

Este lunes los datos y relevamientos sobre el futuro de la economía distaron de ser prometedores aunque la semana pasada la Universidad Católica y Equipos Consultores informó un leve repunte en su Índice de Confianza del Consumidor que sigue en terreno de pesimismo. El Índice Líder de Ceres sobre el nivel de actividad cayó 0,1% por tercer mes consecutivo. En el reporte se indicó que tres bajas seguidas del índice estarían anticipando una contracción de la actividad que “probablemente se concrete en el tercer o cuarto trimestre del año”.

Este lunes la consultora Deloitte divulgó su encuesta sobre expectativas económicas. El 74% de los empresarios espera un deterioro de la situación económica para el año próximo contra el 65% del sondeo de mayo. “Las expectativas negativas acerca del clima de inversiones pasaron de 52% a 65% en la presente edición. Ese mayor pesimismo también se refleja en las respuestas en relación a la propia empresa, observándose un deterioro en las perspectivas para los próximos 12 meses tanto en términos de la evolución de la producción como de la inversión y el empleo”, señaló el informe.

Deloitte indicó que “llama la atención la magnitud del cambio en las respuestas respecto a la valoración absoluta del clima de negocios”.” Concretamente, el 64% de los empresarios calificó al clima de negocios como “regular” y los juicios incluso más negativos (respuestas de “malo” o “muy malo”) aumentaron en más de diez puntos porcentuales para representar el 17% del total en la última encuesta. En contrapartida, los juicios favorables (calificaciones en términos de “bueno” o “muy bueno”) bajaron hasta sólo un 19% del total”.

En Brasil el gobierno logró algunas victorias la semana pasada al mantener los vetos presidenciales sobre medidas que implicaban incrementos del gasto. En tanto, bajó la intensidad la especulación sobre la salida del gobierno del ministro de Hacienda, Joaquim Levy. Igual las expectativas siguen siendo negativas para lo que resta de este año y el que viene. En la encuesta semanal del Banco Central entre operadores y analistas se volvió a aumentar las proyecciones sobre la inflación para 2015 y 2016 y empeorar las perspectivas sobre la actividad económica. El dólar repuntó 1,04% hasta R$ 3,7353 luego de cerrar el viernes por debajo de R$ 3,70 en una jornada de escasa operativa por un feriado en los principales estados.

La jornada del lunes marcó una presión fuertemente negativo sobre las principales materias primas que lograron recuperase levemente a lo largo del día. El índice dólar –que mide la evolución de la divisa frente a una canasta de seis monedas- llegó a subir hasta 100 puntos, el mayor nivel en ocho meses aunque no pudo sostener ese nivel. El mercado va anticipando que en diciembre la Reserva Federal ajustará al alza la tasa de interés aunque también hay expectativas sobre una aproximación gradual en el 2016 en función de la debilidad de las otras economías desarrolladas y las emergentes. 

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