Economía

Se profundizan las dos caras de la economía uruguaya

16 de abril de 2018
Se profundizan las dos caras de la economía uruguaya

Mientras las agencias mantienen la calificación, el gobierno emite deuda en dólares a bajo costos y se mantienen proyecciones de crecimiento sobre 3% para este año, las variables internas marcan mayor vulnerabilidad tomando en cuenta el mercado laboral, la limitada inversión y la inflación en dólares que complica a la exportación.

La semana pasada el Ministerio de Economía colocó US$ 1.750 millones en un bono en dólares con vencimiento en 2055 con una demanda que superó en cuatro veces el monto propuesto. La tasa se ubicó 200 puntos por encima del bono del Tesoro de EEUU –que es la referencia- algo por debajo del precio inicial propuesto (235 puntos).  En la primera semana de abril, en tanto, la agencia FitchRatings mantuvo la nota de la deuda uruguaya aunque dijo que el gobierno no podrá cumplir con su meta fiscal. Y sobre el cierre de la segunda semana de abril el Centro de Investigaciones Económicas confirmó su proyección sobre la expansión del PBI este año en 3,4%.

También la semana pasada se divulgó el dato de desempleo de febrero que llegó a 9,3% siendo la más alta desde 2007 con una contracción persistente en la tasa de empleo. El Observador destacó que entre diciembre y febrero la tasa de empleo se ubicó en promedio en 57,3% contra el 58% de igual período de un año atrás.  

En los datos de la industria también se nota esta disparidad. En los 12 meses cerrados a febrero el Índice de Volumen Físico de la industria se ubicó 0,1% por encima de igual período de un año atrás. En tanto, el personal ocupado caía 3,2% en los períodos considerados.

Para los sectores exportadores el dólar continúa sin dar ningún respiro sin poder trasladar el incremento de costos como lo hacen los que atienden el mercado interno. Este lunes el dólar interbancario fondo cerró con un valor promedio de $ 28,266 con un avance marginal respecto al viernes. En el acumulado -punta a punta- de 2017 la divisa retrocede 1,73%. En tanto, entre enero y marzo el Índice de Precios al Consumo subió 3,9%.

BRASIL: Empate sin Lula

En Brasil el dólar cerró este lunes cayendo 0,41% hasta R$ 3,4120 luego de llegar hasta R$ 3,4366, cerca de niveles máximos desde diciembre de 2016. La primera encuesta tras la prisión del ex presidente Lula da Silva lo siguió mostrando en primer lugar aunque con menos adhesión. Si se excluye a Lula de la encuesta, hay un empate técnico entre el diputado Jair Bolsonaro y la ex senadora Marina Silva sin que sea claro el futuro.

ARGENTINA Empeoran las expectativas

En Argentina el Banco Central dio las señales necesarias vendiendo dólares y así la divisa se ha estabilizado cerrando este lunes en A$ 20,22. Las expectativas sobre la inflación han aumentado y eso puede llevar a que pueda estar en análisis subir las tasas en pesos lo que será bajista para el dólar.

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