Economía

Política, corrupción e inflación movieron con fuerza al dólar en la región

07 de marzo de 2016
Política, corrupción e inflación movieron con fuerza al dólar en la región

El dólar recuperó terreno este lunes en Brasil y Argentina tras una semana de retrocesos en los principales jugadores regionales. En el mercado brasileño el foco está en al avance de las investigaciones por el caso de corrupción de Petrobras que llegó, ahora si, directamente a Lula. En Argentina el equilibrio entre un mercado alcista y la necesidad de un gobierno nuevo de moderar el empuje inflacionario. En el mercado local el dólar terminó la semana levemente a la baja operando sin dirección definida este lunes. Finalmente la suba de precios al consumo superó el 10% en el año cerrado a febrero poniendo más presión sobre un gobierno con un casi nulo margen de acción desde el punto de vista fiscal. Más allá de las posibles investigaciones sobre posición dominante de algunas empresas en el sector de alimentos y bebidas anunciadas por el Poder Ejecutivo, el foco es otro. El grueso de los analistas ve imperativo revisar las proyecciones de gasto y que el gobierno no afloje en las pautas para la ronda salarial. 

En el mercado internacional el destaque de la semana pasada y de este lunes fue la recuperación en los precios del crudo que desafió muchas expectativas de influyentes analistas. El Brent -de referencia para Ancap- superó este lunes los US$ 40 por barril en su mayor valor del año. Las señales desde China sobre el mantenimiento de políticas de estímulo fueron no solamente positivas para el petróleo sino también para otras materias primas. 

Este lunes el dólar interbancario fondo cerró con un valor promedio de $ 32,165 con una ganancia de 0,07% respecto al viernes. Se notó una presión bajista sobre el último tramo de la sesión. La última operación del día se realizó en $ 32,140 con un descenso de 0,03%. A través de la Bolsa Electrónica de Valores se negociaron US$ 16,4 millones con ventas al contado del Banco Central por US$ 5 millones. En la medición  punta a punta de la semana la divisa regisró un descenso marginal. Los valores de compra y venta en la pizarra del BROU se mantuvieron sin cambios en $ 31,65 y $ 32,65.

Además de la influencia de la región, la semana pasada fue marcada por el dato de inflación minorista. El Índice de Precios del Consumo subió 1,6% en febrero superando las previsiones del promedio de los analistas con un alza de 4,08% en el bimestre. En los 12 meses cerrados a febrero el índice avanzó 10,23%. Fue el mayor guarismo en 12 meses desde enero de 2004. El ministro de Economía, Danilo Astori, habló sobre subas de precios excesivos y de posibles posición dominante en algunos sectores a la vez que indicó que se restringirá la oferta de dinero. En general, los analistas consideran que el gobierno debe acotar su proyección de gasto público basado en previsiones optimistas inlcuidas en el Presupuesto y no ceder en los lineamientos de ajustes salariales. Este lunes la gerente senior de Asesoría Financiera de Deloitte, Florencia Carriquiry, dijo a El Observador TV que la inflación minorista terminará este año en 10,4% y que el dólar cerraría en $ 37. 

En Brasil el dólar comercial avanzó 0,88%  hasta R$ 3,7937 a la venta cortando una severa racha negativa la semana anterior. El viernes la divisa llegó a caer hasta R$ 3,6550 el menor valor intradiario desde setiembre para terminar en R$ 3,7607. Esa jornada uno de los jueces que sigue el caso de corrupción de Petrobras -operación "Lava Jato"- ordenó detener al ex presidente Lula da Silva para interrogarlo lo que generó el desplome en la divisa mientras se dio un fuerte salto en la bolsa de San Pablo. La semana cerró con un rojo de 5,93%, el mayor descenso desde octubre de 2008. En los últimos meses el dólar ha caído con fuerza con cada hecho que agrava la situación política-judicial del tandem Dilma-Lula lo que llevaría a un cambio anticipado de gobierno. Economistas consultados por el diario Folha de San Pablo opinaron que descontando dichos “ruidos” el tipo de cambio podría volver actualmente a estar entre R$ 3 y R$ 3,50.

La situación económica de Brasil tampoco respalda al gobierno. Las cifras oficiales confirmaron una contracción de 3,8% en el PBI brasileño en 2015. Para 2016 los analistas y operadores consultados por el Banco Central prevé una caída de 3,5% en la actividad económica y una inflación de 7,59%. En la encuesta semanal divulgada este lunes el pronóstico del dólar para el cierre del año fue ajustado de R$,4,35 a R$ 4,30.  

En Argentina se notan las primeras rencillas entre el Banco Central y el Ministerio de Hacienda por el manejo del mercado cambiario mientras el gobierno busca apoyos parlamentarios para el proyecto que permitiría al país dejar atrás el conflicto con los holdouts o fondos buitres. Este lunes el dólar mayorista avanzó más de 1% hasta A$ 15,40 luego de ceder terreno la semana pasada gracias a intervenciones del gobierno. Desde la noche del martes comenzaron a actuar aumentos de tasas de interés para el corto plazo que invirtieron la trayectoria del precio del billete verde alineándola con la que se está viendo en Brasil, Uruguay y otros países emergentes. Esto habría generado diferencias a la interna del equipo económico del gobierno, quienes discreparon en cuanto a las estrategias y decisiones tomadas, con el ataque a la inflación como el principal objetivo

Por otro lado, es una semana clave para Argentina. El tiempo corre y para el gobierno del presidente Mauricio Macri solucionar el conflicto con los “fondos buitres” es primordial. Según han informado distintos medios de prensa argentinos el ministro de Hacienda Alfonso Prat-Gay envió el viernes pasado al Congreso un proyecto para autorizar un nuevo endeudamiento que sería por US$ 15.000 millones en bonos a 5, 10 y 30 años a una tasa que rondaría el 7,5%. Sería la mayor deuda que emitiría un país emergente en las últimas dos décadas.

La firmeza del petróleo es lo principal en el comienzo de la semana en el mercado internacional. El contrato para entrega a futuro del Brent cerró este lunes en US$ 40,77 por barril, el mayor valor desde fines de diciembre y 5,2% arriba del cierre anterior. La OPEP planea reunirse con otros países productores entre el 20 de marzo y el 1º de abril, todavía se anunció una fecha ni lugar concreto. Por lo pronto, este viernes en Quito se reunirán los mayores exportadores de petróleo de Latinoamérica (Ecuador, Colombia, Venezuela, México) para tratar la situación de los precios mundiales del crudo.

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