Agricultura

Fondos y rumores dan sostén a la soja en Chicago mientras se espera por el fin de la ola de calor

01 de marzo de 2017
Fondos y rumores dan sostén a la soja en Chicago mientras se espera por el fin de la ola de calor

Movimientos financieros y versiones sobre cambios en el mercado de biocombustibles en Estados Unidos le dieron soporte a las cotizaciones de soja compensando la presión bajista estacional por el ingreso de la cosecha sudamericana.  En el mercado local, los agricultores esperan porque bajen las temperaturas y lleguen lluvias que ayuden a consolidar los potenciales de rendimiento luego de la reciente ola de calor. Si bien en algunas zonas con menos humedad se hayan sentido algo los cultivos, en general se ven muy positivos niveles de productividad. Con las primas manejadas hasta ahora las referencias este miércoles se ubicaban alrededor de US$ 370US$ 372  por tonelada.

El miércoles los futuros de soja continuaron con el avance logrado el martes cuando el mercado rebotó por rumores sobre posibles cambios en el régimen de biocombustibles estadounidense.  Si bien la Casa Blanca negó medidas en el corto plazo, el mercado apuesta a acciones que impulsen la mezcla de etanol y biodiesel en gasolinas.  A esto se sumarían movimientos de los fondos en el mercado de materias primas como posible cobertura ante posibles presiones sobre los precios desde un escenario de inflación estable o directamente deflación en el mundo.

Todo esto estaría compensando las presiones de oferta con el ingreso de la oferta sudamericana que será superior al año anterior. El director de la Compañía General del Término de Argentina y asesor de ADP en Uruguay, Carlos Sánchez Negrete, dijo en el programa Tiempo de Cambio de radio Rural  que hoy los precios de la soja no se corresponderían con los fundamentos de oferta y demanda. El analista resaltó las recomendaciones de los bancos en invertir en materias primas ante los efectos de una política fiscal expansionista en Estados Unidos.  Agregó que en este escenario las materias primas tendrían más potencial de suba que el mercado de accionario que ha trepado a nuevos récord con la victoria de Donald Trump en Estados Unidos.

Otro factor que ha sostenido las cotizaciones de la soja es la restricción de la oferta en América del Sur, especialmente en Brasil, debido al fortalecimiento de las monedas domésticas frente al dólar. En Brasil esto lleva a precios en reales inferiores a un año atrás a pesar que Chicago está en niveles más altos. Más allá de restricciones logísticas y demoras por lluvias, la producción brasileña está asegurada con un piso sobre 104 millones de toneladas mientras el número para Argentina se ubica entre 54-55 millones de toneladas.

Área de soja estadounidense crecería 5,5% este año 

A fines de la semana pasada el USDA divulgó proyecciones preliminares sobre el área y la producción de los principales cultivos para 2017/2018. En la soja se proyecta un crecimiento de 5,5% en el área estadounidense de soja hasta 35,61 millones/has frente a los 33,75 millones/has del ciclo anterior. El dato estuvo dentro de lo esperado por los sondeos de mercado (Bloomberg 35,73 millones/has y Reuters 35,45 millones/has). El USDA previó un precio promedio para la soja en US$ 9,60 por bushel (US$ 352,7/t) frente a los US$ 9,5 por bushel (US$ 349,1/t)  promedio estimado para 2016/2017. 

USDA se proyectó una producción 2017/2018 de soja de 113,7 millones/t, un volumen 2,9% inferior a los 117,2 millones/t del ciclo anterior. Se maneja un rendimiento más tendencial con un incremento de 5,5% en el área. El pronóstico de stocks finales para 2017/2018 es de 11,44 millones/t, igual volumen que el proyectado para el actual ciclo comercial. Algunos sondeos entre analistas apuntaba a un mayor volumen proyectado de stocks.

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