Economía

Dato de inflación de octubre puede ser clave en la evolución del dólar en lo que resta del año

02 de noviembre de 2015
Dato de inflación de octubre puede ser clave en la evolución del dólar en lo que resta del año

Con un lunes sin actividad por el feriado en Uruguay y Brasil, el mercado espera por el dato de inflación que se publicará el jueves para evaluar si el  Banco Central le aflojará la rienda al dólar en el último tramo del año. Según la encuesta de expectativas entre analistas, la proyección en mediana apunta a una suba del IPC  de 0,63% para octubre. Un dato por debajo de ese nivel, podría dar algo de impulso al dólar local para así achicar la brecha respecto a la divisa en el mercado brasileño.

En setiembre la variación anual de la inflación bajó a 9,14% desde los  9,48% del mes anterior. Buscando alejar aún más a la inflación del 10%, el Ministerio de Economía y Finanzas anunció que desde el domingo pasado comenzó a regir un nuevo acuerdo por el cual los precios de más de 1.600 productos se mantendrán congelados en supermercados hasta el 31 de enero.

El viernes el dólar interbancario fondo terminó con un valor promedio de $ 29,365, 0,1% por debajo del cierre del jueves y 0,11% menos respecto al viernes previo. Las ventas de dólares realizadas por el Banco Central mantuvieron a la divisa estadounidense planchada apenas por encima de los $ 29 durante todo el mes pasado, lo cual seguramente ayudó en el control inflacionario. A pesar de ello, el dólar logró su undécima alza mensual consecutiva. En la medición punta a punta de octubre la divisa avanzó 0,92%, un punto porcentual menos que en setiembre. 

Un dato positivo de octubre, fue el fortalecimiento de las monedas domésticas en varios de los principales socios y competidores comerciales de Uruguay.  En Australia el dólar cayó 1,64% en el mes luego de subir 2,83% en setiembre. En tanto, en Brasil la divisa estadounidense  cortó con la racha alcista de tres meses con retrocediendo  2,6%. El viernes pasado -30 de octubre- el dólar cerró en R$ 3,864, 0,2% arriba del nivel del jueves aunque retrocediendo 0,5% en la semana.

En Brasil el último bimestre será intenso tanto en el escenario político como en el de las cuentas públicas. El gobierno brasileño anunció el martes de la semana pasada que abandonó su meta de terminar el año con un superávit de R$ 5.800 millones. Según las proyecciones oficiales, 2015 terminará con un déficit primario –antes del pago de intereses- de R$ 51.800 millones, cercano al 0,9% del PBI. Dilma Rousseff intentará cerrar el año despejando la posibilidad de un juicio político y avanzando, al menos parcialmente, en la aprobación de medidas fiscales que alejen nuevas bajas en la calificación del país.

A una semana de la primera vuelta y con las encuestas favoreciendo a Mauricio Macri para la segunda ronda, el Banco Central sigue “quemando” reservas para sostener artificialmente el valor del dólar. En el mercado bursátil, las acciones reaccionaron –con lógica- favorablemente a un posible recambio político con un gobierno más amigable con los mercados. Este lunes el índice Merval subió 0,4% luego de cerrar la semana pasada con un avance de 9,9% y de casi 27% en octubre.

El dólar paralelo siguió bajando, perdió 12 centavos y terminó este lunes A$ 15,63, su menor cotización promedio en mes y medio. Según los datos del Banco Central, el stock de reservas cayó en US$ 6.300 millones en octubre. Es así que por primera vez en un año y medio, las reservas de la autoridad monetaria se ubicaron por debajo de US$ 27.000 millones. Para achicar la demanda de dólares y fomentar el ahorro en pesos argentinos la autoridad monetaria puso en marcha desde este lunes una suba de tasas para depósitos a plazo fijo.    

A nivel internacional la mirada se concentró en China y Estados Unidos. Nuevos datos en el gigante asiático indicaron que la actividad industrial cayó en octubre, acumulando ocho descensos mensuales consecutivos y acrecentando la preocupación sobre el crecimiento mundial. El ajuste en la actividad fabril fue menor respecto a meses anterior lo que, para algunos analistas, sería una muestra que las medidas de estímulo están teniendo efecto. Más allá de este análisis, las bolsas asiáticas respondieron con bajas al inicio de la semana.

La semana pasada la Reserva Federal de EEUU sorprendió al mercado al dejar latente la posibilidad de un ajuste en la tasa de interés en diciembre. Eso presionó al alza los valores del dólar que luego perdieron terreno. Es que los datos macroeconómicos posteriores al comunicado de la FED del miércoles, mostraron una moderación en el nivel de actividad. El gato del consumidor en setiembre fue decepcionante. El incremento en el año cerrado a setiembre fue de 0,25%, el menor incremento de los 12 meses terminados en abril. Este lunes, en tanto, se informó el cuarto descenso mensual consecutivo en la actividad manufacturera. 

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