Economía

Bolsas chinas regresaron del feriado con números rojos. En Brasil se necesitan señales fuertes para evitar que el dólar no trepe hasta R$ 4

07 de setiembre de 2015
Bolsas chinas regresaron del feriado con números rojos. En Brasil se necesitan señales fuertes para evitar que el dólar no trepe hasta R$ 4

China volvió al mercado este lunes tras dos días de feriado mientras en Estados Unidos no hubo actividad por el Día del Trabajo ni en Brasil por el Día de la Independencia. En China los mercados operaron a la baja a pesar de las señales tranquilizadoras de altos funcionarios y de algunas medidas para restringir la especulación en las plazas bursátiles. En Estados Unidos el mercado irá lentamente tomando posición ante la reunión del 16 y 17 del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal. El foco en Brasil, en tanto, estará en cuánto más puede avanzar el dólar que el viernes terminó en un nuevo máximo desde octubre de 2002.

Sin referencias en EEUU ni en Brasil el mercado de cambios en Uruguay estuvo muy poco operado. El interbancario fondo terminó con un promedio de $ 28,640, una ganancia marginal de 0,06% respecto al viernes  y de 0,3% respecto al lunes 31. A través de la Bolsa Electrónica de Valores se negociaron apenas US$ 5,7 millones sin ventas del Banco Central en el mercado de contado o de futuros. En la medición punta a punta de la semana pasada la suba fue de 0,58%. La semana pasada el Instituto Nacional de Estadística informó que el Índice de Precios al Consumo aumentó 1,18% en agosto llevando el alza en el acumulado del año hasta 8,17%. El dato de agosto superó las expectativas del promedio del mercado e intensifica la presión sobre el gobierno que seguirá conteniendo el avance del dólar en su lucha contra la inflación. Si bien los valores del dólar en Uruguay se ubican en máximos de 11 años, la apreciación de la divisa en el acumulado del año está muy por debajo de la suba en Brasil.

En ese país el dólar comercial terminó el viernes en R$ 3,859 cerrando con un avance semanal de 7,68%. En el acumulado de 2015 el avance del dólar frente al real llega a 45% contra el 17,7% en Uruguay. La semana pasada hubo muchas especulaciones sobre un posible alejamiento del ministro de Finanzas, Joaquim Levy, aunque luego fueron desmentidas. La presidenta Dilma Rousseff anunció que discutirá con el Congreso medidas para aumentar los ingresos y así mejorar el resultado fiscal. El gobierno envió un proyecto de Presupuesto para 2016 con un déficit primario –antes del pago de deuda- de R$ 30.500 millones, equivalente al 0,5% del PBI.

El banco de inversión JP Morgan revisó al alza su proyección para el dólar en Brasil para fin de año desde R$ 3,55 a R$ 4,10, lo significaría que el real terminaría el 2015 con una depreciación de aproximadamente 55%. JP Morgan, además, prevé una cotización de R$ 4,35 para diciembre de 2016 (previamente la había proyectado en R$ 3,70). El banco dijo que el ajuste se debe a factores negativos internos como el deterioro político y elevados créditos, a los que se suma un contexto externo de menor crecimiento.

En China los mercados bursátiles retornaron del feriado de jueves y viernes perdiendo terreno a pesar de que agentes y reguladores estatales anunciaran reformas financieras profundas. Dentro de estas medidas se  encuentra la mayor restricción en la comercialización de futuros. Además, altos funcionarios chinos enviaron señales tranquilizadoras al mercado en la reunión del fin de semana del G20. Sin embargo, los datos provenientes del gigante asiático están lejos de calmar a los inversores. La Oficina Nacional de Estadísticas revisó a la baja –de 7,4% a 7,3%- la estimación sobre el crecimiento del PBI en 2014. Este lunes se informó la mayor reducción mensual de su historia en las reservas internacionales de China en agosto, que alcanzó los US$ 93.900 millones y la dejó con un stock de US$ 3,55 billones. Beijing ha tenido que destinar gran parte de sus reservas para impulsar su economía, frenar la pérdida de valor de su moneda (yuan) y estabilizar los mercados financieros.

Las bolsas europeas avanzaron este lunes tras caer del orden de 3% el viernes ante la incertidumbre sobre cuándo Estados Unidos elevará su tasa de interés. La semana pasada el Banco Central Europeo recortó su proyección sobre el crecimiento de la economía y de la inflación para 2016 y 2017 no descartando nuevas medidas de alivio monetario y financiero. Este lunes –sin referencias en EEUU- fueron las noticias empresariales las que ayudaron a la recuperación. La  multinacional Glencore  encabezó las subas en los centros bursátiles tras anunciar que reducirá su deuda neta (del orden de US$ 30.000 millones) en un tercio hacia fines del año que viene dado el escenario de caídas significativas en los precios de las materias primas que la ha hecho perder la mitad su valor en el mercado. Para ello suspendió el pago de dividendos y decidió emitir nuevas acciones.

Estados Unidos regresa del feriado de este lunes con la mirada puesta en datos y señales que permitan adelantar lo que decidirá el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal en su reunión del 16 y 17 de setiembre. El viernes el índice Dow Jones perdió 272,38 unidades para cerrar en 16.103,4 puntos. Ese día el Departamento de Trabajo informó que en agosto se crearon 173.000 nuevos empleos. El dato estuvo por debajo de lo esperado por el mercado. Sin embargo, el gobierno revisó al alza la creación de empleos para junio, hasta 245.000 puestos de trabajo. Hubo especulaciones sobre si se sucederá lo mismo con el dato de agosto. La tasa de desempleo cayó dos décimas de 5,1% -la menor desde abril de 2008- contra una previsión del mercado de 5,2%. El informe mostro que las ganancias por hora trabajada aumentaron ocho centavos, el mayor incremento en siete meses. Una medida amplia de desocupación –que incluye a las personas que quiere trabajar pero abandonó la búsqueda y aquellos con empleo de tiempo parcial porque no hallan a tiempo completo- descendió a 10,3%, el mínimo desde junio de 2008, contra 10,4% en julio.

Luego de una semana pasada que fue volátil, los precios del crudo comenzaron la semana a la baja en un contexto en que las expectativas apuntan a que el exceso de producción persistirá y una debilitada demanda desde Asia. Autoridades rusas declararon que su país no se unirá a la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y que no puede realizar recortes de producción. Estados Unidos además mantiene stocks de petróleo que superan en 100 millones de barriles al promedio de los últimos cinco años  mientras Nigeria y el Mar del Norte exhiben la mayor producción de los últimos tres años. El contrato de futuros del Brent con entrega en octubre cerró este lunes en US$ 47,63, prácticamente US$ 2 debajo de la sesión del viernes. 

 

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